财务报表分析及案例微盘(财务报表分析案例)

1.财务报表分析案例

(一)华能国际 2001——2003年年报简表 财务报表各项目分析 以时间距离最近的2003年度的报表数据为分析基础。

1、资产分析 (1)首先公司资产总额达到530多亿,规模很大,比2002年增加了约11%,2002年比2001年约增加2%,这与华能2003年的一系列收购活动有关从中也可以看出企业加快了扩张的步伐。 其中绝大部分的资产为固定资产,这与该行业的特征有关:从会计报表附注可以看出固定资产当中发电设施的比重相当高,约占固定资产92.67%。

(2)应收账款余额较大,却没有提取坏账准备,不符合谨慎性原则。 会计报表附注中说明公司对其他应收款的坏账准备的记提采用按照其他应收款余额的3%记提,账龄分析表明占其他应收款42%的部分是属于两年以上没有收回的账款,根据我国的税法规定,外商投资企业两年以上未收回的应收款项可以作为坏账损失处理,这部分应收款的可回收性值得怀疑,应此仍然按照3%的比例记提坏账不太符合公司的资产现状,2年以上的其他应收款共计87893852元,坏账准备记提过低。

(3)无形资产为负,报表附注中显示主要是因为负商誉的缘故,华能国际从其母公司华能集团手中大规模的进行收购电厂的活动,将大量的优质资产纳入囊中,华能国际在这些收购活动中收获颇丰。华能国际1994年10月在纽约上市时止只拥有大连电厂、上安电厂、南通电厂、福州电厂和汕头燃机电厂这五座电厂,经过9年的发展,华能国际已经通过收购华能集团的电厂,扩大了自己的规模。

但由于收购当中的关联交易的影响,使得华能国际可以低于公允价值的价格收购华能集团的资产,因此而产生了负商誉,这是由于关联方交易所产生的,因此进行财务报表分析时应该剔除这一因素的影响。 (4)长期投资。

我们注意到公司2003年长期股权投资有一个大幅度的增长,这主要是因为2003年4月华能收购深能25%的股权以及深圳能源集团和日照发电厂投资收益的增加。 2、负债与权益分析 华能国际在流动负债方面比2002年底有显著下降,主要是由于偿还了部分到期借款。

华能国际的长期借款主要到期日集中在2004年和2011年以后,在这两年左右公司的还款压力较大,需要筹集大量的资金,需要保持较高的流动性,以应付到期债务,这就要求公司对于资金的筹措做好及时的安排。其中将于一年内到期的长期借款有2799487209元,公司现有货币资金1957970492元,因此存在一定的还款压力。

华能国际为在三地上市的公司,在国内发行A股3.5亿股,其中向大股东定向配售1亿股法人股,这部分股票是以市价向华能国电配售的,虽然《意向书》有这样一句话:“华能国际电力开发公司已书面承诺按照本次公开发行确定的价格全额认购,该部分股份在国家出台关于国有股和法人股流通的新规定以前,暂不上市流通。”但是考虑到该部分股票的特殊性质,流通的可能性仍然很大。

华能国际的这种筹资模式,在1998年3月增发外资股的时候也曾经使用过,在这种模式下,一方面,华能国际向大股东买发电厂,而另一方面,大股东又从华能国际买股票,实际上双方都没有付出太大的成本,仅通过这个手法,华能国际就完成了资产重组的任务,同时还能保证大股东的控制地位没有动摇。 3、收入与费用分析 (1)华能国际的主要收入来自于通过各个地方或省电力公司为最终用户生产和输送电力而收取的扣除增值税后的电费收入。

根据每月月底按照实际上网电量或售电量的记录在向各电力公司控制与拥有的电网输电之时发出账单并确认收入。应此,电价的高低直接影响到华能国际的收入情况。

随着我国电力体制改革的全面铺开,电价由原来的计划价格逐步向“厂网分开,竞价上网”过渡,电力行业的垄断地位也将被打破,因此再想获得垄断利润就很难了。国内电力行业目前形成了电监会、五大发电集团和两大电网的新格局,五大发电集团将原来的国家电力公司的发电资产划分成了五份,在各个地区平均持有,现在在全国每个地区五大集团所占有的市场份额均大约在20%左右。

华能国际作为五大发电集团之一的华能国际的旗舰,通过不断的收购母公司所属电厂,增大发电量抢占市场份额,从而形成规模优势。 (2)由于华能国际属于外商投资企业,享受国家的优惠税收政策,因此而带来的税收收益约为4亿元。

(3)2003比2002年收入和成本有了大幅度的增加,这主要是由于上述收购几家电厂纳入了华能国际的合并范围所引起的。但是从纵向分析来看,虽然收入比去年增加了26%,但主营业务成本增加了25%,主营业务税金及附加增加了27.34%,管理费用增加了35%,均高于收入的增长率,说明华能国际的成本仍然存在下降空间。

(三)比率分析财务比率分析表指标 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31流动性比率 流动比率 1.01 0.88 1.07速动比率 0.91 0.77 1长期偿债能力 资产负债率 0.33 0.38 0.42债务对权益比率 0.26 0.31 0.35利息保障倍数 12.5 9.09 5.26运营能力 应收账款周转率 9.96 9.91 12.6存货周转率 19.41 13.32 13.97总资产周转率 0.46 0.39 0.34获利能力 资产收益率(%) 12.71 8.56 9.35权益回报率(%) 15.87 10.11 12.31销售毛利率 28.8。

2.财务报表分析案例

(一)华能国际 2001——2003年年报简表 财务报表各项目分析 以时间距离最近的2003年度的报表数据为分析基础。

1、资产分析 (1)首先公司资产总额达到530多亿,规模很大,比2002年增加了约11%,2002年比2001年约增加2%,这与华能2003年的一系列收购活动有关从中也可以看出企业加快了扩张的步伐。 其中绝大部分的资产为固定资产,这与该行业的特征有关:从会计报表附注可以看出固定资产当中发电设施的比重相当高,约占固定资产92.67%。

(2)应收账款余额较大,却没有提取坏账准备,不符合谨慎性原则。 会计报表附注中说明公司对其他应收款的坏账准备的记提采用按照其他应收款余额的3%记提,账龄分析表明占其他应收款42%的部分是属于两年以上没有收回的账款,根据我国的税法规定,外商投资企业两年以上未收回的应收款项可以作为坏账损失处理,这部分应收款的可回收性值得怀疑,应此仍然按照3%的比例记提坏账不太符合公司的资产现状,2年以上的其他应收款共计87893852元,坏账准备记提过低。

(3)无形资产为负,报表附注中显示主要是因为负商誉的缘故,华能国际从其母公司华能集团手中大规模的进行收购电厂的活动,将大量的优质资产纳入囊中,华能国际在这些收购活动中收获颇丰。华能国际1994年10月在纽约上市时止只拥有大连电厂、上安电厂、南通电厂、福州电厂和汕头燃机电厂这五座电厂,经过9年的发展,华能国际已经通过收购华能集团的电厂,扩大了自己的规模。

但由于收购当中的关联交易的影响,使得华能国际可以低于公允价值的价格收购华能集团的资产,因此而产生了负商誉,这是由于关联方交易所产生的,因此进行财务报表分析时应该剔除这一因素的影响。 (4)长期投资。

我们注意到公司2003年长期股权投资有一个大幅度的增长,这主要是因为2003年4月华能收购深能25%的股权以及深圳能源集团和日照发电厂投资收益的增加。 2、负债与权益分析 华能国际在流动负债方面比2002年底有显著下降,主要是由于偿还了部分到期借款。

华能国际的长期借款主要到期日集中在2004年和2011年以后,在这两年左右公司的还款压力较大,需要筹集大量的资金,需要保持较高的流动性,以应付到期债务,这就要求公司对于资金的筹措做好及时的安排。其中将于一年内到期的长期借款有2799487209元,公司现有货币资金1957970492元,因此存在一定的还款压力。

华能国际为在三地上市的公司,在国内发行A股3.5亿股,其中向大股东定向配售1亿股法人股,这部分股票是以市价向华能国电配售的,虽然《意向书》有这样一句话:“华能国际电力开发公司已书面承诺按照本次公开发行确定的价格全额认购,该部分股份在国家出台关于国有股和法人股流通的新规定以前,暂不上市流通。”但是考虑到该部分股票的特殊性质,流通的可能性仍然很大。

华能国际的这种筹资模式,在1998年3月增发外资股的时候也曾经使用过,在这种模式下,一方面,华能国际向大股东买发电厂,而另一方面,大股东又从华能国际买股票,实际上双方都没有付出太大的成本,仅通过这个手法,华能国际就完成了资产重组的任务,同时还能保证大股东的控制地位没有动摇。 3、收入与费用分析 (1)华能国际的主要收入来自于通过各个地方或省电力公司为最终用户生产和输送电力而收取的扣除增值税后的电费收入。

根据每月月底按照实际上网电量或售电量的记录在向各电力公司控制与拥有的电网输电之时发出账单并确认收入。应此,电价的高低直接影响到华能国际的收入情况。

随着我国电力体制改革的全面铺开,电价由原来的计划价格逐步向“厂网分开,竞价上网”过渡,电力行业的垄断地位也将被打破,因此再想获得垄断利润就很难了。国内电力行业目前形成了电监会、五大发电集团和两大电网的新格局,五大发电集团将原来的国家电力公司的发电资产划分成了五份,在各个地区平均持有,现在在全国每个地区五大集团所占有的市场份额均大约在20%左右。

华能国际作为五大发电集团之一的华能国际的旗舰,通过不断的收购母公司所属电厂,增大发电量抢占市场份额,从而形成规模优势。 (2)由于华能国际属于外商投资企业,享受国家的优惠税收政策,因此而带来的税收收益约为4亿元。

(3)2003比2002年收入和成本有了大幅度的增加,这主要是由于上述收购几家电厂纳入了华能国际的合并范围所引起的。但是从纵向分析来看,虽然收入比去年增加了26%,但主营业务成本增加了25%,主营业务税金及附加增加了27.34%,管理费用增加了35%,均高于收入的增长率,说明华能国际的成本仍然存在下降空间。

(三)比率分析 财务比率分析表 指标 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31 流动性比率 流动比率 1.01 0.88 1.07 速动比率 0.91 0.77 1 长期偿债能力 资产负债率 0.33 0.38 0.42 债务对权益比率 0.26 0.31 0.35 利息保障倍数 12.5 9.09 5.26 运营能力 应收账款周转率 9.96 9.91 12.6 存货周转率 19.41 13.32 13.97 总资产周转率 0.46 0.39 0.34 获利能力 资产收益率(%) 12.71 8.56 9.35 权益回报率(%) 15.87 10.11 12.31 销。

3.《财务报表分析案例>张新民钱爱民编著的答案

《财务报表分析》课后习题参考答案 第二章(P82) 1.(1)A公司债权(应收账款、应收票据、其他应收款、预付账款等)超过了资产总额的75%,规模过大,说明公司的货币资金、存货、投资、固定资产、无形资产等在资产总额中不足25%。

(2)应收母公司款项达公司债权的80%以上,占公司资产总额的75%╳80%=60%。如此庞大的关联交易债权值得怀疑,可能存在着转移资金、非法占用、操纵利润等行为。

(3)母公司已严重资不抵债面临破产清算,意味着相应的债权不能收回或不能完全收回,将会使A公司遭受严重的资产损失,并将进一步导致公司严重亏损、资金周转困难、股票价格暴跌、公司形象严重受损。 2.存货积压可能是因为采购过多,也可能是因为生产过多而销路不畅。

不论是哪种原因,在近期来看,公司没有什么损失;即使是销路不畅,但可使公司流动资产增加,给人一种短期偿债能力增强的假象;并可使大量费用予以资产化,降低了当期的费用,从而使当期利润有良好表现。 从长期看,存货积压会导致资金占用增加、储存费用增加;若存货积压属于产成品销路不畅,则后果更为严重,未来会发生存货资产损失和亏损。

3.2005年科龙电器长期资产质量 (1)固定资产。部分设备严重老化,说明公司在较长一断时间内发展停滞,也缺乏技术进步;模具大量闲置,说明管理不到位,是采购有问题还是转产所致?不管什么原因造成闲置,都应及时加以处置减少损失。

至于部分公司停止经营,设备未能正常运转,可能与顾董事长出事、管理出现真空有关。固定资产是公司经营的核心资产,固定资产质量低劣,会对公司未来的业绩产生消极的影响。

(2)无形资产。商标价值在过去可能存在着高估。

这也反映了公司当时存在着管理问题。我们知道,商标只有在购入或接受投资时才需入账。

因此,商标价值过去高估,现在贬值,将直接给公司带来经济损失。 诉讼中的土地使用权,是因为转让方并没有向其受让方付款,所以转让方可能并没有转让的权利。

这反映了转让涉及的三方可能都存在着管理问题。 (3)在建工程。

在建工程说明工程还没有建成。没有建成,部分设备就已系淘汰设备,说明公司在经营管理上存在很大的漏洞。

(4)长期投资。长期投资全额计提了减值准备,说明公司对该项投资已经完全失去了控制,损失已经确认。

这可能是顾董事长违法操作的结果。 公司在计提资产减值损失上,采用了请独立第三方进行资产评估的做法,由此所计提的减值损失应该认为是合理的。

从科龙2005年的资产质量看,问题不少,海信在并购后需要做的工作不少。 第三章 P98预计负债与主观判断 1.计提产品质量保证金时,确认预计负债同时增加销售费用。

因此,影响其利润表中的销售费用、营业利润、利润总额、净利润、每股收益;影响其资产负债表中的预计负债、负债总额、盈余公积和未分配利润。 2.估计质量保证费用,需考虑:根据行业经验和以往的数据分析确定发生质量问题的部分在销售收入中的比率、维修费用占销售收入的比率以及当年的销售收入金额。

关于发生的质量问题可以按轻重细分不同类型,并相应分析确定每一种类型的质量问题引起的维修费用占销售收入的比率。 3.格力电器2005年初预计负债为33.99万元,年末预计负债为32.52万元,2005实际计提了-1.47万元。

青岛海尔、美的2005年初、年末无预计负债。而科龙2005年计提了9057.82万元。

这说明了科龙产品质量较差,产品质量管理存在较大的问题。(通过预计负债操纵利润的可能性不大,因为公司已经亏损严重) 4.2006年末,科龙年末预计负债为16999.51万元,而其年初数为20991.57万元,2006年的计提数为-3992.06万元。

案例一:泛海建设(P117) 1.计算其资产负债率 资产负债率=3535722192.70/7786405081.13=45.41% 2.联系其当年的融资行为,分析其融资环境和经营环境 根据其现金流量表可知,公司本年度筹资活动产生的现金流量净额为负,偿还了大量债务,付息数量也比较大,本年度仅通过借款获得了数量并不多的现金。本年度公司非公开发行股份并未获得现金,只是通过向控制公司发行股份换购了四家公司。

资料显示,四家公司业绩不错,可以看作是控股公司向上市公司注入了优质资产。(不能据此说公司没有负债融资的能力。

控股公司不是简单将四个公司卖给上市公司,它是卖出后更大份额地控制了上市公司) 总体看,企业并不短缺现金,融入的现金很少,采用的融资方式单一,公司还具有一定的负债融资的能力。经营情况是母公司营业收入较去年萎缩,母公司利润为负,但就合并后的营业收入和利润看,情况好转,可以认为,公司的经营环境在改善。

3.以资产负债表为基础,预测未来财务走势 控股公司通过优质资产注入,使公司的经营资产和投资性资产的质量都有所改善,可以期盼公司的财务状况在未来会有较好的走势,且目前公司资产负债率不算高,未来融资还有一定的空间,可为公司发展提高资金支持。公司其他应收账款数额较大,可能存在集团内部资金转移、拆借,希望未来不产生坏账。

案例二:东盛科技的审计报告(P117) 1.导致企业出现。

4.求一个上市公司的财务报表及分析,急

上市公司的网站以及上交所,深交所的网站都能查到财务报表。

至于怎么分析,就不是简单几句话能说清楚的了。几个主要指标你看一下就行了,每股净资产、每股净收益、主营业务收入,主营业务成本以及现金流。

上市公司的财务报表及分析案例:某公司2009年调整资产负债表和利润表资料如下:调整资产负债表2009年12月31日净经营资产 上年末 本年末 净负债及股东权益 上年末 本年末经营资产 2800 3500 金融负债 1150 1500经营负债 600 800 金融资产 250 300 净负债 900 1200 股东权益 1300 1500净经营资产合计 2200 2700 净负债及股东权益合计 2200 2700调整利润表2006年度 单位:万元项 目 上年金额 本年金额经营活动: 一、销售收入 3000 4000减:销售成本 2600 3500二、毛利 400 500减:营业税费 30 30 销售费用 20 20 管理费用 40 50三、主要经营利润 310 400加:其他营业利润 40 50四、税前营业利润 350 450加:营业外收支净额 50 150五、税前经营利润 400 600减:经营利润所得税费用 124 180六、税后经营利润 276 420金融活动: 一、税前利息费用 100 100利息费用减少所得税 -31 -30二、税后利息费用 69 70税后净利润合计 207 350备注:平均所得税率 31.00% 30.00% 要求: (1)计算2009年和2008年的权益净利率差额,并用差额分析法分别分析销售净利率、资产周转率和权益乘数各因素的变动对权益净利率变动的影响程度。(时点指标用期末数,下同) (2)分别计算2009年和2008年的税后经营利润率、净经营资产周转次数、净经营资产利润率、税后利息率、经营差异率、净财务杠杆和杠杆贡献率。

(3)用差额分析法依次分析经营差异率、净财务杠杆的变动对杠杆贡献率变动的影响程度。【答案】 (1)2008年: 销售净利率=207/3000*100%=6.9% 资产周转率=3000/(2800+250)=0.98 权益乘数=(2800+250)/1300=2.35 权益净利率=6.9%*0.98*2.35=15.89% 2009年: 销售净利率=350/4000*100%=8.75% 资产周转率=4000/(3500+300)=1.05 权益乘数=(3500+300)/1500=2.53 权益净利率=8.75%*1.05*2.53=23.24% 权益净利率差额=23.24%-15.89%=7.35% 销售净利率变动对权益净利率影响=(8.75%-6.9%)*0.98*2.35=4.26% 资产周转率变动对权益净利率影响=8.75%*(1.05-0.98)*2.35=1.44% 权益乘数变动对权益净利率影响=8.75% *1.05*(2.53-2.35)=1.65% (2)指 标 2005年 2006年税后经营利润率(税后经营利润/销售收入) 9.2% 10.5%净经营资产周转次数(销售收入/净经营资产) 1.364 1.481净经营资产利润率(税后经营利润/净经营资产) 12.545% 15.556%税后利息率(税后利息/净负债) 7.667% 5.833%经营差异率(净经营资产利润率-税后利息率) 4.878% 9.723%净财务杠杆(净负债/股东权益) 0.692 0.8杠杆贡献率(经营差异率*净财务杠杆) 3.376% 7.778%(3)经营差异率变动对杠杆贡献率变动的影响程度=(9.723%-4.878%)*0.692=3.35%净财务杠杆的变动对杠杆贡献率变动的影响程度=9.723%*(0.8-0.692)=1.05%上市公司财务报表分析案例,你自己可以好好看看:。

5.求一个财务分析案例

.

财务分析案例

杜邦分析体系应用

―――向阳公司

一、教学目的

杜邦分析体系的重要用途在于能够反映各项指标的相互关系。学习本案例可以研究引起净资产收益率发生变化的主要原因及其影响程度。

二、案例资料

向阳公司是我国的一家上市公司,在过去的连续7年中,其收益水平不断下降,为了分析经营业绩下降的原因,公司聘请了财务顾问进行咨询,财务顾问首先根据公司历年的财务报表资料,计算并编制了净资产收益率指标构成表,见下表:

三、思考及讨论问题

根据上表提供的资料,一一个财务顾问的身份,对引起净资产收益率发生变化的主要因素及其影响程度进行分析。

盈利能力分析

――――――东方股份

一、教学目的

对公司盈利能力的分析是每个投资者都非常关心的问题,但对公司的盈利能力如何进行分析,什么样的利润是实的?什么样的利润是虚的?通过本案例的学习,能够使学生认识盈利能力与董事会的经营理念、价值取向,以及会计政策的关系。

二、案例资料

东方钢铁股份有限公司属冶金行业,经营范围:钢铁及压延产品、焦炭及其副产品的生产、销售、冶金、焦化的技术开发、协作、咨询与培训等。2000年以来,总股本未发生变化为64533.75万股。2003年的利润与2002年相比。有很大的提高,下表是公司近两年的利润分配表。

在2003年的年度报告中,对会计政策和会计估计的变更说明,有如下内容:公司属冶金行业,固定资产在生产过程中常年处于连续作业及强烈震动状态,随着生产能力的充分发挥,固定资产的日常损耗较为严重。同时,科技进步也加快了固定资产的无形损耗。为提供更为可靠、相关的财务状况,经营成果和现金流量等会计信息,根据公司董事会二届十五次和十八次会议决议,自2003年1月1日起对公司固定资产的折旧年限和折旧方法进行了变更:

将房屋建筑物的折旧年限有原来的20-30年变更为20年;将运输工具的折旧年限由原来的8年变更为5年;通用设备和专用设备的折旧年限不变。变更前后的折旧年限列示如下:

固定资产类别 变更前折旧年限(年) 变更后折旧年限(年)

房屋及建筑物 20-30 20

通用设备 5 5

专用设备 10 10

运输工具 8 5

折旧方法由原来的年限平均法变更为双倍余额递减法。由于折旧年限和折旧方法同期进行变更,根据财政部《企业会计准则――会计政策、会计估计变更和会计差错更正》的规定,如果不易区分会计政策变更和会计估计变更,均视为会计估计变更,故对本次折旧年限和折旧方法的变更采用未来适用法。经测算,本次变更后合并会计报表增加折旧费用274914157.87元。

三、思考与讨论的问题

(1) 计算东方股份2002年和2003年反映盈利能力的各项指标,并对两年的盈利能力进行评价。

(2) 东方股份在2003年为什么改变固定资产的折旧年限和折旧方法,由于固定资产折旧方法改变,对公司的盈利能力由哪些影响?

(3) 如果你是一个投资者,请对东方股份2003改变固定资产的折旧年限和折旧方法的政策进行评价。

6.财务报表分析

财务报表分析指标汇总 一、变现能力比率 1、流动比率=流动资产÷流动负债 2、速动比率=(流动资产-存货)÷流动负债 3、营运资本=流动资产-流动负债 二、资产管理比率 1、存货周转率(次数)=主营业务成本÷平均存货 2、应收账款周转率=主营业务收入÷平均应收账款 3、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数 三、负债比率 1、产权比率=负债总额÷股东权益 2、已获利息倍数=息税前利润÷利息费用=EBIT/I 四、盈利能力比率 1、净资产收益率=净利润÷平均净资产 五、杜邦财务分析体系所用指标 1、权益净利率=资产净利率*权益乘数=销售净利率*总资产周转率*权益乘数 2、权益乘数=资产总额/股东权益总额=1+(负债总额/股东权益总额)=1/(1-资产负债率) 六、上市公司财务报告分析所用指标 1、每股收益(EPS)=(EBIT-I)(1-T)/普通股总股数=每股净资产*净资产收益率(当年股数没有发生增减变动时,后者也适用) 2、市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益 3、每股股利=股利总额/年末普通股股份总数 4、股利支付率=股利总额/净利润总额=市盈率*股票获利率(当年股数没有发生增减变动时,后者也适用) 5、股票获利率=普通股每股股利/普通股每股市价 (又叫:当期收益率、本期收益率) 6、股利保障倍数=每股收益/每股股利 7、每股净资产=年度末股东权益/年度末普通股数 8、市净率=每股市价/每股净资产 9、净资产收益率=净利润/年末净资产 七、现金流量分析指标 (一)现金流量的结构分析 1、经营活动流量=经营活动流入-经营活动流出 (二)流动性分析(反映偿债能力) 1、现金到期债务比=经营现金流量净额/本期到期债务 2、现金流动负债比(重点)=经营现金流量净额/流动负债(反映短期偿债能力) 3、现金债务总额比(重点)=经营现金流量净额/债务总额 (三)获取现金能力分析 1、销售现金比率=经营现金流量净额/销售额 2、每股营业现金流量(重点)=经营现金流量净额/普通股股数 3、全部资产现金回收率=经营现金流量净额/全部资产*100% (四)财务弹性分析 1、现金满足投资比率 2、现金股利保险倍数(重点)=每股经营现金流量净额/每股现金股利 (五)收益质量分析 2、现金营运指数=经营现金的净流量/经营现金毛流量 几个重要的财务指标的关系(1月9日刘正兵课堂小记) 四个常用比率的关系: 资产负债率 = 资产 / 负债 …… ① = 1-② = 1-1/④ 资产权益率 = 所有者权益 / 资产 …… ② = 1-① = 1/④ 产权比率 = 负债 / 所有者权益 …… ③ = ④ - 1= ①*④ 权益乘数 = 资产 / 所有者权益 …… ④ = 1/② =1+③ =1/(1-①) 三个指标 1、息税前利润 = EBIT 2、息前税后利润 = EBIT(1-T) 3、息税后利润 = 净利润。

7.麻烦给个企业财务报表分析的具体案例,谢谢了.具体公司请给出

财务报表分析案例 华能国际(600011)与国电电力(600795)财务报表 分析比较报告 一、研究对象及选取理由 (一)研究对象 本报告选取了能源电力行业两家上市公司——华能国际(600011)、国电电力(600795)作为研究对象,对这两家上市公司公布的2001年度—2003年度连续三年的财务报表进行了简单分析及对比,以期对两个公司财务状况及经营状况得出简要结论。

(二)行业概况 能源电力行业近两、三年来非常受人瞩目,资产和利润均持续较长时间大幅增长。2003年、2004年市场表现均非常优秀,特别是2003年,大多数公司的主营业务收入出现了增长,同时经营性现金流量大幅提高,说明整体上看,能源电力类上市公司的效益在2003年有较大程度的提升。

2003年能源电力类上市公司平均每股收益为0.37元,高出市场平均水平95%左右。2003年能源电力行业无论在基本面还是市场表现方面都有良好的表现。

且未来成长性预期非常良好。电力在我国属于基础能源,随着新一轮经济高成长阶段的到来,电力需求的缺口越来越大,尽管目前电力行业投资规模大幅增加,但是电力供给能力提升速度仍然落后于需求增长速度,电力供求矛盾将进一步加剧,尤其是经济发达地区的缺电形势将进一步恶化。

由于煤炭的价格大幅上涨,这对那些火力发电的公司来说,势必影响其盈利能力,但因此电价上涨也将成为一种趋势。在这样的背景下,电力行业必将在相当长的一段时期内,表现出良好的成长性。

因此,我们选取了这一重点行业为研究对象来分析。 (三)公司概况 1、华能国际 华能国际的母公司及控股股东华能国电是于1985年成立的中外合资企业,它与电厂所在地的多家政府投资公司于1994年6月共同发起在北京注册成立了股份有限公司。

总股本60亿股,2001年在国内发行3.5亿股A股,其中流通股2.5亿股,而后分别在香港、纽约上市。 在过去的几年中,华能国际通过项目开发和资产收购不断扩大经营规模,保持盈利稳步增长。

拥有的总发电装机容量从2,900兆瓦增加到目前的15,936兆瓦。华能国际现全资拥有14座电厂,控股5座电厂,参股3家电力公司,其发电厂设备先进,高效稳定,且广泛地分布于经济发达及用电需求增长强劲的地区。

目前,华能国际已成为中国最大的独立发电公司之一。 华能国际公布的2004年第1季度财务报告,营业收入为64.61亿人民币,净利润为14.04亿人民币,比去年同期分别增长24.97% 和24.58%。

由此可看出,无论是发电量还是营业收入及利润,华能国际都实现了健康的同步快速增长。当然,这一切都与今年初中国出现大面积电荒不无关系。

在发展战略上,华能国际加紧了幷购扩张步伐。中国经济的快速增长造成了电力等能源的严重短缺。

随着中国政府对此越来越多的关注和重视,以及华能国际逐渐走上快速发展和不断扩张的道路,可以预见在不久的将来,华能国际必将在中国电力能源行业中进一步脱颖而出。最后顺便提一句,华能国际的董事长李小鹏先生为中国前总理李鹏之子,这也许为投资者们提供了更多的遐想空间。

2、国电电力 国电电力发展股份有限公司(股票代码600795)是中国国电集团公司控股的全国性上市发电公司,1997年3月18日在上海证券交易所挂牌上市,现股本总额达14.02亿股,流通股3.52亿股。 国电电力拥有全资及控股发电企业10家,参股发电企业1家,资产结构优良合理。

几年来,公司坚持"并购与基建并举"的发展战略,实现了公司两大跨越。目前公司投资装机容量1410万千瓦。

同时,公司控股和参股了包括通信、网络、电子商务等高科技公司12家,持有专利24项,专有技术68项,被列入国家及部委重点攻关科技项目有三项,有多项技术达到了国际领先水平。 2001年公司股票进入了"道琼斯中国指数"行列,2001年度列国内A股上市公司综合绩效第四位,2002年7月入选上证180指数,连续三年被评为全国上市公司50强,保持着国内A股证券市场综合指标名列前茅的绩优蓝筹股地位。

2003年营业收入18亿,净利润6. 7亿比上年度增加24.79%。 正因为以上这两家企业规模较大,公司治理结构、经营管理正规,财务制度比较完善,华能是行业中的龙头企业,国电电力有相似之处,而两者相比在规模等方面又有着较大不同,具备比较分析的条件,所以特选取这两家企业作为分析对象。

以下将分别对两家公司的财务报表进行分析。 二、华能国际财务报表分析 (一)华能国际 2001——2003年年报简表 表一◇2001——2003资产负债简表◇ 单位:万元 —————————————————————————————————————————— 项目\年度 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31 ——————————————————————————————————————— —— 1.应收帐款余额 235683 188908 125494 2.存货余额 80816 94072 73946 3.流动资产合计 830287 770282 1078438 4.固定资产合计 3840088 4021516 3342351 5.资产总计 5327696 4809875 4722970 6.应付帐款 65310 47160 36504 7.流动负债合计 824657 875944 1004212 8.长期负债合计 915360 9184。

8.给出近几年的财务报表分析案

财务报表分析的步骤 进行财务分析时,根据分析任务的不同,一般要经过以下步骤:确立分析标准,确定分析目标,制定分析方案,收集数据信息,核实并整理信息资料,分析现状,作出分析结论,反馈。

(1)确立分析标准。 这一步骤要解决两个问题:一是站在何种立场进行分析,二是以何种标准进行分析比较。

财务报表使用者因为立场不同,所以分析目的也各有差异。没有比较,就不能称其为分析,因此财务报表分析注重比较。

对企业财务报表进行比较时,必须有一个客观的标准,并以此为标准来衡量企业财务报表中的有关资料,从而较为客观地确定企业的财务状况和经营成果。 (2)确定分析目标。

财务报表分析目标,依分析类型的不同而不同:信用分析目标,主要是分析企业的偿债能力和支付能力;投资分析目标,主要是分析投资的安全性和盈利性;经营决策分析目标,是为企业产品、生产结构和发展战略方面的重大调整服务;税务分析目标,主要分析企业的收入和支出情况。 从分析形式来说,有:日常经营分析,主要分析实际完成情况及其与企业目标偏离的情况;总结分析,要对企业当期的生产经营及财务状况进行全面分析;预测分析,要弄清企业的发展前景;检查分析,要进行专题分析研究。

(3)制定分析方案。 分析目标确定之后,要根据分析量的大小和分析问题的难易程度制定出分析方案。

例如是全面分析还是重点分析,是协作进行还是分工负责。要列出分析项目,安排工作进度,确定分析的内容、标准和时间。

(4)收集数据信息。 分析方案确定后,根据分析任务,收集分析所需数据资料。

企业的各项经济活动都与内外部环境的变化相关联,会计信息只反映经济活动在某一时期的结果,并不反映经济活动发生发展的全过程;财务报表能部分地反映产生当前结果的原因,但不能全面揭示所分析的问题。 因此,需要分析者收集相关资料信息。

信息收集内容一般包括:宏观经济形势信息;行业情况信息;企业内部数据,如企业产品市场占有率、销售政策、产品品种、有关预测数据等。 信息收集可通过查找资料、专题调研、座谈会或相关会议等多种渠道。

(5)核实并整理信息资料。 首先核对和明确财务报表是否反映了真实情况,是否与所收集到的资料有较大出入。

作为企业内部分析,如发现资料、数据不真实、不全面,可进一步查对,寻求真实情况。但对企业外部分析者来说,就比较困难对于具体资料的整理,首先要将资料分类,例如可以分成经济、产业和个别公司企业等三大类,按时间先后顺序排列。

资料分类后,对于重复的、过时的、矛盾的资料予以剔除,从而减少不必要的负担,在此基础上,再进行企业概况整理。因为习惯上必须在分析报表的前言部分对所分析企业的概况作一个介绍,所以扼要整理诸如企业历史、业务范围、股东人数、职工人数、研究发展等资料,可以便于以后撰写报告。

(6)分析现状。 分析现状是指根据分析目标和内容,评价所收集的资料,寻找数据间的因果关系,联系企业客观环境情况,解释形成现状的原因,揭示经营失误,暴露存在的问题,提出分析意见,探讨改进的办法和途径。

(7)作出分析结论。 由于企业经济活动的复杂性和企业外部环境的多变性,要求我们撰写财务报表分析报告时遵守一定的原则。

这些原则一般都是实践经验的总结。下面我们仅列出几条,更多的分析原则应该来自于读者自身的实践经验。

①尽可能地收集所需资料,掌握真实情况。 财务报表分析的依据是所掌握的信息资料。

由于各项财务报表分析目标之间具有相关性,所以我们在进行分析前,既要掌握分析目标所需指标的资料,又要了解相关指标的因果关系;既要收集企业内部的报表资料,又要掌握企业环境的变化情况;既要有客观数据资料,又要有文字意见材料。 只有充分地占有信息资料,才能作出正确的分析结论。

一个新情况、新信息的出现,有可能改变分析结论。 ②指标对比,综合判断。

企业的经济业务是相互制约和相互促进的,指标数值也具有相对性。同一指标数值,在不同的情况下反映不同的问题,要通过指标对比、指标综合来分析问题、揭露矛盾。

比如,企业拥有大量银行存款,这可能是企业销售量剧增的结果,也可能是企业无事可做,不善于利用资金的反映。要通过指标联系,综合分析判断,得出分析结论。

③点面结合,抓住重点。 在进行财务报表分析时,往往一两个指标不能说明问题,既要对指标本身的数值作出分析解释,又要对该指标数值对其他方面所产生的影响作出解释,要通过一个指标的变化,追溯到其他指标的变化。

要既见树木又见森林,不能就指标论指标。比如,企业资金结构的恶化,要同企业实现利润情况、企业资金增减情况结合分析,看是否会导致企业财务状况恶化,通过分析,抓住关键和本质。

④定性分析和定量分析相结合。 任何事物都是质和量的统一,财务报表分析也是定性和定量相结合。

由于现代企业面临复杂而多变的外部环境,而这些外部环境有时很难定量,但环境的变化却对企业的产业发展、投资目标的实现以及企业销售情况产生重要影响。因此在定量分析的同时,要作出定性判断,在定性。

9.谁有上市公司财务报表分析案例

财务报表分析案例 某公司2009年调整资产负债表和利润表资料如下:调整资产负债表2009年12月31日净经营资产 上年末 本年末 净负债及股东权益 上年末 本年末经营资产 2800 3500 金融负债 1150 1500经营负债 600 800 金融资产 250 300 净负债 900 1200 股东权益 1300 1500净经营资产合计 2200 2700 净负债及股东权益合计 2200 2700调整利润表2006年度 单位:万元项 目 上年金额 本年金额经营活动: 一、销售收入 3000 4000减:销售成本 2600 3500二、毛利 400 500减:营业税费 30 30 销售费用 20 20 管理费用 40 50三、主要经营利润 310 400加:其他营业利润 40 50四、税前营业利润 350 450加:营业外收支净额 50 150五、税前经营利润 400 600减:经营利润所得税费用 124 180六、税后经营利润 276 420金融活动: 一、税前利息费用 100 100利息费用减少所得税 -31 -30二、税后利息费用 69 70税后净利润合计 207 350备注:平均所得税率 31.00% 30.00% 要求: (1)计算2009年和2008年的权益净利率差额,并用差额分析法分别分析销售净利率、资产周转率和权益乘数各因素的变动对权益净利率变动的影响程度。

(时点指标用期末数,下同) (2)分别计算2009年和2008年的税后经营利润率、净经营资产周转次数、净经营资产利润率、税后利息率、经营差异率、净财务杠杆和杠杆贡献率。(3)用差额分析法依次分析经营差异率、净财务杠杆的变动对杠杆贡献率变动的影响程度。

【答案】 (1)2008年: 销售净利率=207/3000*100%=6.9% 资产周转率=3000/(2800+250)=0.98 权益乘数=(2800+250)/1300=2.35 权益净利率=6.9%*0.98*2.35=15.89% 2009年: 销售净利率=350/4000*100%=8.75% 资产周转率=4000/(3500+300)=1.05 权益乘数=(3500+300)/1500=2.53 权益净利率=8.75%*1.05*2.53=23.24% 权益净利率差额=23.24%-15.89%=7.35% 销售净利率变动对权益净利率影响=(8.75%-6.9%)*0.98*2.35=4.26% 资产周转率变动对权益净利率影响=8.75%*(1.05-0.98)*2.35=1.44% 权益乘数变动对权益净利率影响=8.75% *1.05*(2.53-2.35)=1.65% (2)指 标 2005年 2006年税后经营利润率(税后经营利润/销售收入) 9.2% 10.5%净经营资产周转次数(销售收入/净经营资产) 1.364 1.481净经营资产利润率(税后经营利润/净经营资产) 12.545% 15.556%税后利息率(税后利息/净负债) 7.667% 5.833%经营差异率(净经营资产利润率-税后利息率) 4.878% 9.723%净财务杠杆(净负债/股东权益) 0.692 0.8杠杆贡献率(经营差异率*净财务杠杆) 3.376% 7.778%(3)经营差异率变动对杠杆贡献率变动的影响程度=(9.723%-4.878%)*0.692=3.35%净财务杠杆的变动对杠杆贡献率变动的影响程度=9.723%*(0.8-0.692)=1.05% 上市公司财务报表分析案例,你自己可以好好看看: 。

10.上市公司财务报表分析论文

一、阅读了解:首先是阅读财务报表。

仔细阅读会计报表的各个项目。在阅读时应该注意以下内容:一是金额较大和变动幅度较大的项目,了解其影响;二要了解公司的控股股东的情况以及公司所属子公司的情况,了解控股股东的控股比率、上市公司对控股股东的重要性、控股股东所拥有的其他资产以及控股股东的财务状况等。

对于子公司,要了解上市公司持有的股权比率、子公司销售与母公司以及各子公司之间的相关性、子公司销售额和盈利对母公司的贡献度以及各子公司的所得税率和执行优惠税率的阶段。三是还需对关联方之间的各类交易做详细的了解和深入分析。

对其中交易量大、交易所产生收益大的交易行为,以及关联交易的定价依据及支付手段予以特别关注。该类关联交易主要包括资产转让、组建合资公司、销售、采购、商标使用以及资金占用等。

阅读财务报表时应重点关注以下项目,第一,应收账款与其他应收款的增减关系。如果是对同一单位的同一笔金额由应收账款调整到其他应收款,则表明有操纵利润的可能。

第二,应收账款与长期投资的增减关系。如果对一个单位的应收账款减少而产生了对该单位的长期投资增加,且增减金额接近,则表明存在利润操纵的可能。

第三,待摊费用与待处理财产损失的数额。如果待摊费用与待处理财产损失数额较大,有可能存在拖延费用列入损益表的问题。

第四,借款、其他应收款与财务费用的比较。

财务报表分析及案例微盘

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